Twitter IPO : 통제 불능의 위험 요소

Twitter는 미국 증권 거래위원회 (SEC)에 여러 다른 분야의 잠재적 위험을 나열한 보고서를 제출했습니다. 이 시리즈에서는 이러한 위험을 차례로 살펴보고 회사에 투자 할 계획 인 모든 사람에게 이것이 무엇을 의미하는지 알아 봅니다.

제출 서류 (굵게 표시)

“사용자 증가 및 참여는 우리가 통제하지 않는 운영 체제, 네트워크, 장치, 웹 브라우저 및 표준과의 효과적인 상호 운용에 달려 있습니다.”

트위터는 소프트웨어 제조사와 정책 입안자에게 자비를두고 있습니다. 브라우저가 변경되면 코드를 다시 작성하지 않고도 Twitter를 사용할 수 없게됩니다.

모바일 운영 체제가 변경되어 기기 업그레이드시 앱이 더 이상 작동하지 않습니다. Twitter는 자사의 제품이 기존의 모든 플랫폼과 새로운 플랫폼에서 작동 할 수 있도록 보장해야합니다.

정부가 제품 및 서비스에 대한 액세스를 제한하거나 트위터 콘텐츠를 검열하는 행위는 비즈니스 및 운영 결과에 해를 끼칠 수 있습니다.

중국은 현재 성장을 제한하면서 트위터에 대한 접근을 차단했다. 이란, 리비아, 파키스탄, 시리아를 포함한 다른 국가들은 간헐적으로 트위터에 대한 접근을 제한하고있다. 이 회사는이 국가에서 “정치적 이유로”플랫폼에 대한 액세스가 차단되었다고 생각합니다.

다른 국가에서는 현지 법률에 따라 Twitter에서 제공하는 특정 서비스에 대한 액세스를 차단할 수 있습니다.

“부정적인 홍보는 우리 사업과 영업 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다.”

제품 또는 서비스에 대한 부정적인 홍보가 확산되면 모든 비즈니스가 어려움을 겪을 수 있습니다. Twitter가 중단을 경험하면 널리 온라인으로보고됩니다.

정지 또는 해킹 시도가 정기적으로 발생하면 브랜드에 대한 인식이 사용자를 몰아 낼 수 있습니다.

“우리의 국제 사업은 어려움과 위험에 노출되어 있습니다.”

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트위터의 IPO 과제

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트위터가 다른 나라에서 더욱 각광을 받으면서 현지 언어를 구사할 수있을뿐만 아니라 전 세계에 걸쳐 회사 문화를 유지할 수있는 직원을 유치하고 유지해야합니다.

Twitter를 문화적으로 관련성이있는 지역에 유지하는 것도 중요합니다. 중국의 Sina Weibo, 일본의 LINE 및 한국의 Kakao와 같은 대안은 해당 국가에서 사용자의주의를 끌고 있습니다.

트위터는 미국에서 사용자를 만족시킬뿐만 아니라 경쟁이 치열하고 현지인이 거의없는 시장에서도 사용자를 만족시킬 수 있어야합니다.

트위터의 S-1 신고에서 위험 요인을 다루는 우리 시리즈의 첫 번째 기사에서 우리는 기술과 IPO 후에 트위터의 사업 성장 능력에 어떤 영향을 줄 수 있는지 살펴 봅니다.

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트위터의 IPO에 대한 자세한 정보

“우리 사업은 복잡하고 진화하는 미국 및 외국 법률 및 규정의 적용을받습니다. 이러한 법률 및 규정은 변경 될 수 있으며 해석이 불확실하며 청구, 사업 관행 변경, 금전적 처벌, 운영 비용 증가 또는 사용자 참여, 광고 참여 또는 기타 비즈니스에 해를 끼칠 수 있습니다. ”

미국 법률은 특히 데이터 보호와 관련하여 유럽 법률과 다릅니다. 외국의 데이터 보호, 개인 정보 보호, 소비자 보호 및 콘텐츠 규정은 종종 미국의 것보다 더 제한적입니다.

미국 정부는 인터넷에서의 사용자 행동과 관련된 정보 수집에 대한 더 큰 규제의 필요성을 검토 중이라고 발표했습니다. 여기에는 특정 온라인 추적 및 대상 광고 관행을 제한하기위한 규정이 포함됩니다.

Twitter는 현재 많은 개인 정보를 수집하지 않습니다. 전세계에서 법률이 바뀌면 Twitter는 이러한 법률을 준수하고 현재 보유하지 않은 연령과 같은 개인 데이터를 수집하기 위해 플랫폼을 변경해야 할 수도 있습니다.

“규제 조사 및 정착으로 인해 우리 사업에 실질적으로 불리한 방식으로 추가 비용이 발생하거나 사업 관행이 변경 될 수 있습니다.”

감사와 조사로 트위터가 현재 운영되는 방식을 변경하도록 결정할 수 있습니다. 벌금, 실천의 변화 또는 서비스 제공의 변화를 초래할 수 있습니다. 조사 결과에 따른 상당한 벌금은 사업 이익에 영향을 미칠 수 있습니다.

“당사는 제품 및 서비스를 통해 게시되거나 제공되는 콘텐츠로 인해 소송에 직면하거나 책임을 질 수 있습니다.”

트위터의 IPO를 향한 길

트위터 사용자는 다른 사용자를 모욕하고 명예 훼손하며 화를 내며 때로는 때때로 그렇지 않은 경우가 있습니다. 이 게시 된 콘텐츠는 Twitter뿐만 아니라 사용자에게 부정적인 홍보를 초래할 수 있습니다. 명예 훼손에 대한 트위터의 주장은 회사에 상당한 비용을 지불해야합니다.

“우리의 지적 재산권은 가치가 있으며 보호 할 능력이 없다면 제품, 서비스 및 브랜드의 가치를 떨어 뜨릴 수 있습니다.”

지적 재산권은 전 세계적으로 다릅니다. 미국에서 집행 할 수있는 것은 다른 나라에 서있는 것이 아닐 수도 있습니다. Twitter는 상표를 보호하려고 노력하며 파트너가 상표를 보호하도록 노력합니다.

트위터 상표의 무단 사용을 발견하고 제거하는 것은 트위터의 사업 비용입니다. 전 세계에서 자사의 특허 출원을 신청, 유지 및 관리하는 것은 또한 특허 침해 사례와 마찬가지로 비즈니스에 많은 비용이 듭니다.

“우리는 현재 비용이 많이 들고 방어에 많은 시간이 걸리는 지적 재산권 주장에 당분간 부딪 힐 것이고 반대로 해결된다면 비즈니스, 재무 상태 또는 운영 결과에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.”

트위터는 자사보다 많은 특허 및 지적 재산권 “포트폴리오”를 보유한 대기업들이 침해 혐의로 소송을 제기 할 수도 있다고 우려했다.

현재 지적 재산권 소송에 다수 관여하고 있으며 이와 같은 주장은 계속 커질 것으로 예상됩니다. 미래의 소송은 트위터가 일부 서비스를 중단하도록 요구하는 막대한 금전적 합의 또는 결정을 초래할 수 있습니다. 이것은 사업에 영향을 줄 수 있습니다.

“환율이 향후 크게 변동하는 경우 미국 달러로보고 된 영업 실적에 악영향을 미칠 수 있습니다.”

환율은 끊임없이 변동합니다. 특히 글로벌 경기 침체가 심합니다.

일부 국가는 다른 국가들보다이 위기 상황에서 나아지고 있습니다. 보고 이유 때문에 전세계의 모든 Twitter 수익이 미국 달러로 변환되어야하므로 글로벌 경제에 따라 결과가 다를 수 있습니다.

“우리 사업은 지진, 화재, 정전, 홍수 및 기타 치명적인 사건, 그리고 테러와 같은 인위적인 문제로 인한 위험에 노출 될 수 있습니다.”

트위터는 지진 발생 지역 인 산 안드레아스 단층 근처에 위치하고 있습니다. 1906 년 샌프란시스코 지진 이후이 지역은 다음 큰 것을 기다리고있었습니다.

일본 쓰나미의 파도 높이가 캘리포니아 해안에 도달하여 다행히 피해를 입히지 않았습니다. 트위터 만이 베이 지역의 유일한 회사는 아니다.

“예상보다 많은 세금 부채에 노출되어 영업 결과에 악영향을 미칠 수 있습니다.”

미국에서 세법이 바뀌면 Twitter가 부정적인 영향을받을 수 있습니다. Twitter는 기술과 지적 재산을 중요시합니다. 정부는 트위터가 그것을 얼마나 가치있게 여기는 지에 대해서는 동의하지 않을 수 있으며 이는 운영 결과에 영향을 미칠 수 있습니다.

“우리의 영업권 또는 무형 자산이 손상된 경우, 우리는 상당한 비용을 수입에 기록해야 할 수도 있습니다.”

회사는 거래를 정확하고 완전하게 기록해야합니다. 일반적으로 인정 된 회계 원칙 (GAAP)은 기업이 고객의 선의, 특허, 상표, 소프트웨어 및 저작권과 같은 무형 자산을 기록하도록 요구합니다.

트위터의 재능있는 직원은 또한 무형 자산으로 간주됩니다. 기술적으로 뛰어난 직원이 떠나면 트위터의 무형 자산이 감소합니다.

“우리의 순 영업 손실 이월 및 기타 특정 과세 속성을 사용할 수있는 능력은 제한적일 수 있습니다.”

Twitter가 주주의 5 %를 변경하면 “소유권 변경”이있는 것으로 간주됩니다. 이 경우 이전보고 기간에 이월 된 금액을 더 이상 사용할 수 없습니다.

이는 2012 년 12 월 31 일 현재 미국 연방 순이익 이월 결손금 2 억 9,880 만 달러와 2 억 1,670 만 달러의 이월 결손금입니다. 트위터는이 금액을 계속 이행 할 수 없으므로 재무 상태에 영향을 미칠 수 있습니다.

위의 위험 요소를 기반으로 트위터 공유를 구입할 수 있습니까?

이 조항은 크거나 작은 비즈니스에 영향을 줄 수 있습니다. 지진과 화재는 위험 지역의 사람들에게 영향을 줄 수 있으며 테러는 예측할 수 없습니다.

소프트웨어 공급 업체는 운영 체제를 작성하고 파트너가 자신의 코드로 액세스 할 수 있도록 API 액세스 권한을 게시해야합니다. 부정적인 홍보는 회사 인식에 파급 효과를 가져 오지만 사전 대책을 강구하면 그에 따라 위험을 줄일 수 있습니다.

정부 결정, 세법 및 법률의 변화는 우리 모두에게 영향을 미치며, 우리 정부가 다른 국가의 다른 정부와 어떻게 상호 작용할 것인지 예측할 수는 없습니다.

이러한 위험을 기반으로 트위터 재고를 살 것입니다.

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